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作为美联储利率走向的重要风向标和各类资产的定价之锚，美债市场的走势几乎是各大类市场交易员每天不容忽视的一个焦点。不过，今年3月以来，美债市场在欧美银行业风暴下的剧烈波动，却几乎令所有市场参与者都大感“吃不消”。以2年期美债收益率为例，本月以来，这一对美联储政策变动尤为敏感的短期收益率，多数日子里的波动范围都超过了罕见的20个基点，其中更是有过在一天内上下波动将近70个基点的夸张案例。除了实际波动率外，隐含波动率指标也同样反映着类似的高波动特征。著名的债市“恐慌指数”——美银MOVE波动率 作为美联储利率走向的重要风向标和各类资产的定价之锚，美债市场的走势几乎是各大类市场交易员每天不容忽视的一个焦点。不过，今年3月以来，美债市场在欧美银行业风暴下的剧烈波动，却几乎令所有市场参与者都大感“吃不消”。以2年期美债收益率为例，本月以来，这一对美联储政策变动尤为敏感的短期收益率，多数日子里的波动范围都超过了罕见的20个基点，其中更是有过在一天内上下波动将近70个基点的夸张案例。除了实际波动率外，隐含波动率指标也同样反映着类似的高波动特征。著名的债市“恐慌指数”——美银MOVE波动率指标本月早些时候一度逼近了200关口，刷新了2008年全球金融危机以来的最高位，比上世纪末美国长期资本管理公司破产时的动荡程度还要高。不少业内人士表示，由于投资者试图衡量银行倒闭事件对贷款和经济增长的影响，并试图从中评判这最终对美联储利率走向意味着什么，美国国债市场始终难以安稳下来。展开
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